电力设备及新能源行业周报:看好行业的逻辑不变
投资要点
本周电力设备和新能源板块下降3.65%。电力设备细分行业中,一次设备指数下降4.72%,二次设备指数下降4.19%,电力电子指数下降3.78%,发电设备指数下降5.67%,光伏板块上涨0.15%,风电板块下降4.15%,核电板块下降1.95%。涨幅居前五个股票为有研硅股、安彩高科、卧龙电气、中环股份、东方日升,跌幅居前五个股票为龙源技术、汉缆股份、特锐德、合康变频、盾安环境。
行业层面,用电量增长低于预期用电需求不足但结构出现积极变化,第三产业用电量增速9.1%,快于第一和第二产业。国家能源委员会副主任杜祥琬:内陆核电将稳步启动。中欧以价格承诺谈判解决光伏争端,德古赫特:最基本的框架或解决方案已多少达成。能源局拟订可再生能源供热实施方案年内或出台。
公司层面,合康变频控股股东、实际控制人承诺对其双方所持股份追加锁定至2014年3月21日。平高电气非公开发行股票有关事宜获国资委批复。
投资策略与建议:投资建议和策略;电力设备行业基本面向好、消息面向好、企业盈利高增长,三重利好共振迎接电力设备的春天。电力设备行业需求稳定,行业基本面持续向好;集中招标范围持续扩大,龙头企业份额持续提升;大宗商品价格今年以来大幅下跌,利好行业;三公消费控制,降低行业整体费用率水平;国人事变动敲定,不确定性消除;新能源电池板块也将撬动板块的人气。因为去年二季度是行业盈利的低点,今年二季度对整个行业是拐点型的时点,行业业绩增速较高,行业层面后续有望继续利好,我们重申看好电力设备行业,尤其在二季度的表现,看好龙头公司。
推荐组合国电南瑞(600406,买入)、汇川技术(300124,买入)、思源电气(002028,买入)、正泰电器(601877,买入)、森源电气(002358,买入)、阳光电源(300274,买入)、特变电工(600089,增持),同时建议关注平高电气(600312,未评级)、置信电气(600517,未评级).
风险提示:投资增速下滑,价格竞争超预期.